蔣光祥:招商證券何以成為A股的“雨神”蕭敬騰?

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與歌手蕭敬騰“雨神”稱謂一樣名聲在外的,是招商證券的策略會。

近年來,招商證券每逢開策略會,大盤必跌且屢試不爽。據媒體統計,2011年至今,大盤已經有8次中招“招商證券策略會魔咒”。在招商證券8日召開2016年策略會之際,股民已提前奔走相告提

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醒減倉,一封“跪求招商證券不要再開策略會”的戲謔來信更是刷爆朋友圈。

詭異的是,8日的大盤真被投資者的調侃猜中,招商策略會魔咒再現。早盤兩市小幅低開,在略微震蕩後便開啟跳水模式,盤面呈現弱勢格局,成交量也較為低迷,收盤滬指失守3500點大關。

難道今後對市場漲跌的判斷可以用招商策略會的召開時點來做分析?顯然不能。

眾所周知,隨著下半年以來股市的降溫,兩融、股權質押規模出現明顯收縮,IPO、定向增發也一度暫停,這部分相對高收益資產的供給出現瞭下降。

但受投資渠道的限制,從股市出來的大量資金又陷入尋找資產端的困境中,既沒有好的股權資產,也缺乏好的債權資產。隨著A股回暖,個人投資者無奈又重返股市,對收益率的期望值仍然較為熱切。資產回報預期較高與高收益資產不斷縮水之間的矛盾,成為當前大類資產配置領域的主要矛盾。

這個敏感時點,跪求招商證券不要再開策略會,想必也是代表瞭相當一部分股民的心聲。

但正如招商證券內部人士當天的解釋,12月份市場不確定性因素很多,比如第二輪打新、美聯儲議息會議以及大規模解禁潮等,這些因素使得近期市場面臨調整的概率大增。招商證券策略會隻是再一次“不巧”在場。

心理學上有個“孕婦效應”現象,指偶然因素伴隨不斷的關註而讓人覺得是個普遍現象。就像當人懷孕瞭就更容易發現孕婦,開著奔馳車的人也更容易看到路上的奔馳。當蕭敬騰被推為“雨神”,每個“遇雨”的日子都被網友和媒體高度關註。甚至一些他本人未曾出現的日子,如果有瞭降雨,隻要能跟蕭敬騰扯上邊就都算他的“功勞”。

但“雨神”也怕較真:中國氣象局的官網中國天氣網曾經正兒八經統計瞭一次,發現當年“雨神”的43天出行中,共有26天遇到瞭降雨,占總數的60.46%。因而與其說是“蕭天王”招雨,倒不如說他格外“貪戀”那些多雨的城市和多雨的日子。

招商證券一年中召開的與策略相關的會議不止年中年末幾次,仔細統計起來,應該也是漲跌天數旗鼓相當。不過考慮到A股牛短熊長的特性,不論是哪個券商開策略會,遇到大盤跌的日子幾率總會多一點,這並不令人費解。

這不禁又讓人聯想到前一段時間的成都,自從進入10月以後,連續8周每逢星期天必出太陽,而其民間房屋信貸任何問題免費諮詢他時間幾乎都是陰天或多雲。連當地媒體都戲稱這才叫真正的“周日”,於是乎,老百姓在第九周安排戶外活動時,也會毫無疑問地選擇在星期天。

同樣的道理,當市場的參與者有瞭大致相似的邏輯時,連分享新竹市青年創業貸款率條件最新相關資訊介紹他們自己都會自覺或不自覺地給一個心理暗示——遇到招商證券策略會這樣所謂的“敏感時點”,不少機構或者散戶會特意選擇回避,出貨與否暫且不論,至少前一天或者當天不會選擇加倉。而這樣的人一多,仿佛更驗證瞭前述邏輯的正確。

好比今年6月的招商證券中期策略會上,公司副總裁兼首席經濟學傢丁安華開口第一句話就說“感謝各位能夠堅持來參加招商的策略會,我們相信大傢都做好瞭應對才來的”。但真要說這當中招商證券能有什麼責任,顯然隻是徒增一笑而已。

A股市場現在所需要的,就像是等待某個蕭敬騰演唱會出太陽,或者成都第N周的周日碰上陰雨天一樣,來等待某一個交易日打破逢招商證券策略會大盤必跌的魔咒。

說到底,這還是受制於太多因素的A股自己表現使然,否則即便招商證券想背這個黑鍋,也未必能搶得到。

(作者為公募基金從業人士)



(責任編輯:UF020)

原標題:蔣光祥:招商證券何以成為A股的“雨神”蕭敬騰?



新聞來源http://business.sohu.com/20151209/n430424078.shtml
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